机械ETF基金来了！到底能不能填补市场空白？有三大关键点！

近期，新品种机械ETF进入场外发售阶段。机械，无疑掀起我们对先进制造业的无比憧憬，很有希望填补市场的空白。但是，历史经验告诉我们要看清楚，那么到底机械ETF有没有货呢？我们来分析分析。

-应该关注哪些问题-

当看惯市场几乎所有主流ETF后，木鱼最关注的是如下三个问题：

1、有没有真正填补投资领域的空白？

你叫机械ETF，如果真投到了以前ETF很难集中触及到的一揽子成分股，那就是填补空白。如果还是老调子，就没意思。

2、是否够纯？

投的是机械，那么就应该以机械为主，少搞些其他乱七八糟的东西进来。比如5G里龙头股是立讯精密，完全胡扯。

2、有没有独立走势的可能性？

如果你和别人不一样，走势有很可能有独立的走法，而不是和别人雷同。如果这样，投你干什么，不如投其他的了。

带着以上三个问题，我们看看机械ETF的灵魂 – 中证细分机械设备产业主题指数。

中证细分机械设备产业主题指数：中证细分机械设备产业主题指数反映沪深两市细分机械产业公司股票的整体走势，该指数从电气设备等细分产业中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成样本股。

这个指数范围可是比较大的，具体的编制规则没有说。那么我如果看看狭义的机械定义，是是机器与机构的总称，相信大家脑海中都有自己的主观看法。

其实这个指数，在同花顺里就有的，000812，走势一清二楚。从图形里看就是“抱团”成长股的走法。

看看十大权重股，占比超过61%，集中度还是很高的。

第一大权重宁德时代，第三大隆基股份，这两个出现在太多的ETF中了，而且宁德时代超过15%的权重，显然在这只ETF中有着极大的话语权，再加上亿纬锂能和汇川技术，新能源汽车起码在前十大权重中有40%的比例，而隆基股份、阳光电源则占据了超过20%的比例，剩下三一重工、潍柴动力、中联重科等工程机械有接近30%的比例。从十大权重的来看，粗略估算：

机械ETF ≈ 4成新能源汽车 + 2成光伏 + 3成工程机械

这里令人最令人不快的是，宁德时代占据的权重太高了。宁德时代，到底算不算机械制造？严格上来说，沾边机械制造，因为除了电池外，还造很多的相关设备。同理，隆基也算机械制造，还都是高端制造、先进制造。但是，为什么木鱼有种不快呢？

因为，宁德时代、隆基等龙头股的出现，让机械ETF很难体现出自己的独特性，难以真正体现“机械”带给投资者的预期。

我们把新能源汽车的走势拿来看看，就能发现和细分机械的K线走势是80%一致的。无他，龙头股都是宁德时代以及我们耳熟能详的“抱团股”，涨跌规律自然考得很近！

如果我们把真正的锂电+光伏的品种新能源ETF的K线打出来，那更像了！新能源ETF的权重股我就不发出来占篇幅了。因此，最大的问题是，机械ETF恐怕难以证明它能有不一样的运行状态！

当你把全部成分股拉出来看看时，我们仍然发现锂电和光伏占据了大半江山。可以说，我们预期的填补“空白”比例大约也就30%。这点和环保ETF差不多，大约只有30%算是真正摆脱锂电和光伏的部分。

-回答三个问题-

1、有没有真正填补投资领域的空白？

小部分，因为这只ETF中大多数成分股已经有N多ETF可以投资了。你要说“碳中和”，新能源ETF和环保ETF比这个纯太多了：

2、是否够纯？

一般，指数的“机械”范畴广阔，远超狭义的“机械”理解范围；

3、有没有独立走势的可能性？

很难，龙头股权重过大，有复制现有ETF走势的可能性。

-投资预期-

说它是一只7成成色的新能源汽车和光伏的新兴产业类ETF，另外3成是真正的先进制造。投资预期上，受到新能源汽车和光伏的影响很大，和新能源汽车、新能源以及环保ETF的走势只有很小的差别。

机械ETF，目前只能给市场增加比较有限的多样化，主要的问题是锂电和光伏权重过大，特别是宁德时代占据15%以上的权重，明显压制了其他成分股的光芒，难以体现出机械的特色来。我们希望以后指数成分会有不断地调整来走出别样的“机械”！

-总结-

写到这里，木鱼多少有点失落。因为目前新发的ETF中，很多都是重样儿的，这只机械ETF搞到最后又成为了一只“新能源ETF”，不过里面也确实有30%的机械和先进制造能够弥补空白，希望它越走越好吧！

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