留神!一些躁动的ETF基金给你带来了操作风险!排雷看这里
这几天,随着南下热潮的出现,
ETF
里怪事不少!
19
日,令人注意的是,港股相关的
ETF
一个个猛得不像话!
拿今天收盘来说,竟然有一堆暴涨的港股
ETF
,甚至还有涨停的!一眼看过去要集体涨停的架势,不少朋友已经跃跃欲试了,但这个时候,木鱼要说,暴利面前有大风险!我们一起来研究研究!
先看看一个神级先驱,消费
100ETF
,这只
ETF
曾经连续两日涨停,创新高之后连续两日跌停。这,完全是游资炒小票的节奏!
而真实的消费
100
指数是这样的,最大单日涨幅是
3.84%
,跟踪消费
100
的
ETF
怎么如此跑偏了呢?
这其实就是因为,里面有游资坐庄,利用这类小
ETF
流动性弱的缺点,恶意拉动
ETF
成交价格,使得
ETF
对于指数产生很大的跟踪偏差,进而导致场外散户上当入场。上图中,消费
100
实际净值是紫线,但是成交价格是白线,差距高达
7
个百分点以上。这只袖珍
ETF
只有
1.49
亿的规模,坐庄的主力只需要一千万就可以控制盘面了。当然,这也说明管理这只
ETF
的基金公司没有实力维护流动性和指数跟踪的准确性,也不愿意花钱找做市商来把流动性撑起来!
结果,利用投资者对牛市的追逐,在
1
月
6
日,成交仅仅
577
万就拉个涨停,接下来还是连板,只是过了一天就连续两板跌停!木鱼的圈子里就有朋友因此火线入场被套!
直到今天,想必根本不在乎区区几百万的小庄家,还在消费
100
里翻云覆雨,不断欺骗散户入场抬轿。只是,这些都是小角色,和炒港股的这些主力比,火力不够猛。
首先来说,港股
ETF
有两个特点,一是大多数盘小易于控制,流动性差;二是支持
T+0
,让游资的资金可以反复使用,一份钱当几份钱用。
港股
100ETF
,溢价
12
个点涨停。成交接近
2
亿,里面做盘的主力规模可就上档次了,估计至少有
2
、
3000
万的资金实力。更关键的是,不辩是非的散户追着买。这只
ETF
上个交易日已经大涨过了,按道理基金公司应该会开盘卖出份额压低白线来追踪指数的紫线,但是游资就是利用这个时间差,一举拉起,再度制造了涨停神话。
最强的是港股通
50
,
22
亿的成交额,完全靠信仰拉起涨停,收盘跳水后也仍然保持
8
个点的跟踪偏差。
跟踪的最稳的还是成交额
60
多亿的恒生
ETF
,在收盘时实现了基本没有偏差,显然基金公司为了不搞砸自己牌子,努力做市。把买入的资金尽快流通到港股,尽量把追踪偏差降下来。要知道,跟踪偏差这么大,是影响
ETF
的声誉的!
估计很多游资发现了港股相关
ETF
跟踪偏差日内维护不好的问题,因此这两天一股脑地杀进来,但历史的教训是,最终是要还回来的,他们自己心里也清楚,只是希望有人帮他们站岗而已。
20
日早盘,港股通
50
果然一个大幅低开,惊险不惊险?
19
日追高的朋友一下子被套牢。这是因为有资金已经发现套利机会开始赎回,也有基金公司会做市降低跟踪偏差。这么一来,昨天投资港股通
50
的朋友其实没有几人能获利的。
敢于恶搞涨停的港股
100ETF
,低开
8%
,套死多少人。
其实港股这个还容易把握,因为跟踪的指数是实时反馈的,而跨境到美国股市的品种,就更难了,因为
ETF
跟踪的指数基线,是一天更新一次的。这类
ETF
,盘中的价格,是
靠预期支撑的
。
中概互联网
ETF
,成分股里面既有香港的腾讯美团,又有美国的阿里拼多多。由于美国股市和我们不是同时开张,因此采用
T+1
更新指数,但盘中
T+0
交易。这个时候,白线就体现出大家对于中概互联网
50
指数的预期了:早上感觉港股玩得嗨,下午感觉苗头不对,因为大多数人还是明白那是炒作,不是投资的,出现一波明显的跳水,也怕明天早上吃面。因为基金公司会把今天收到的钱去买卖股票来同步偏差的。
中概这个,不能说有游资坐庄,但是可以反馈出市场预期的变化。盘中的变化其实都是各路人马根据期货或者干脆是猜在博弈的。这类
ETF
偏差比较大也正常,你不能用实时跟踪的标准来要求
T+1
隔日的。中概现在一天有上亿的成交,总体稳定。
纳斯达克老的两只
ETF
也出现过巨大的跟踪偏差,这个原因就不是这些了。
这是纳指
ETF
的走势
这是纳斯达克指数的走势!
对,你没看错,走势完全不同啊!为什么?因为这只
ETF
一直在还债。这是因为,外汇管制问题。基金公司只有有限的外汇份额使用美元去美国买股票的,这个份额用完了后,就不能参与交易了。去年
8
月,各大基金公司普遍出现了外汇用光的情况,就无法对净值进行有效维护。纳斯达克的
ETF
一度出现了十几个百分点的溢价。而一旦纳斯达克出现了调整,那么
ETF
就会连续暴跌,导致图形上差距很大。这是跨境品种的一个挑战。
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如何避免操作风险
-
避免投资指数跟踪偏差大的
ETF
;
打开电脑版同花顺,白线和紫线贴得紧紧,这样就是好的
ETF
,能准确反映出投资预期;
关注流动性比较充沛的
ETF
;
一般来说,小散户的话要投至少一天有个几千万成交的
ETF
。你可以参考木鱼每天收盘发的报表,里面都是统计主流
ETF
品种。
不去追逐比较“奇怪”的
ETF
;
ETF
是很难出现涨停、跌停的这种情况的,除非是超级大牛市比如
7
月初银行
ETF
都涨停了。如果出现明显高于板块的涨跌幅,都需要研究一下细节再入场。
多多学习,关注木鱼,多和木鱼交流;
木鱼经常会针对市场状况做特别分析,帮助大家保持对市场的敏感度,多关注木鱼,有疑难时可以听听木鱼的意见!有条件就加木鱼的“
木鱼
ETF
圈
”,让投资更有把握!
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