基金定投上手难？四步讲清楚条件定投，把握震荡行情投资机会！

本文应圈友“榕X”热心邀稿，来点实际的！

 

先回顾一下我们讲过的定投原则，其中有一个要素就是，要足够简单，简单到大多数普通投资人都能理解并能够执行！这也是木鱼在多年的投资实践中总结出来的与其他方法论可能有所区别的出发点。肯定有更好的定投方法，但是复杂且让投资者无法掌握和执行，就一定不是好方法。同时，定投策略也应该符合正常投资者具有固定收入增长，以及资产配置的稳定性需求。 关于定投的一些基础理念和原则问题，请参考如下视频：

《「定投论剑合集」从理论到实战，基金定投八剑合一，谁与争锋！》

一、两种定投方法对比

有两种定投方式，一种是最简化的无差别定投，我们叫躺投；另外一种是条件定投，也是符合某种条件之后我们再进行定投。

 

躺投就是每周或每月的固定时间进行无脑定投。其优势是最大程度简化了投资过程，如果市场有纳斯达克那种大牛市，肯定最能扩大收益，但如果市场是波动甚至下行趋势，就需要花很长时间来使收益回正，因为无脑定投有可能是投资在顶部，无形中拔高了平均成本；

而条件定投需要设置好一定的条件，等待符合条件的市场窗口再进行定投。这种方法在震荡市场有利于投资者降低成本，提升投资成功率，但是对投资者有一定的要求，需要投资者能够做好择时，另外的缺点就是如果遇到长牛，可能缺乏足够的定投窗口使投资者无法扩大本金和获得复利收益。

 

两种方法，我们都建议设置一定的止盈收益幅度，比如每当持仓总收益达到15%-20%就把利润全拿出来？这是因为，正常人总是有消费需求的，我们把赚到的钱拿出来改善生活是很实际的，而且很多人亏钱都是不舍得见好就收，我们就用规则的力量让大家少做点主观判断。

A股目前的态势，是长线慢牛的行情，而主力也会主动管理和维系这样的行情。说简单点就是长线向上的震荡行情，这点是大多数人的共识。这种情况下，我们选择条件定投来参与行情。目标是在震荡行情，把握波谷低吸机会，等待波峰盈利机会，实现长赢！

二、条件定投的过程

上图描述了条件定投的过程：

1． 确认定投品种长期趋势成立；

2． 如果定投品种到了相对低位则进入定投窗口；

3． 如果定投之后，每当总收益满足止盈条件，则进入止盈窗口拿出全部利润，本金继续留下；

4． 只在满足定投条件和止盈条件的窗口进行相应操作，其他时间继续持仓；

5． 循环以上；

我们给一个例子：

 

1. ETF的 30日均线下方持续了两周，每周定投5000元，本金一共10000元

2. ETF脱离定投区（来到30日均线上方），持仓等待

3. 持仓总额达到12000元（盈利20%），进入止盈窗口，减仓至10000元的份额

4. ETF短线下跌到10%进入定投窗口持续两周，继续加仓后本金为9000+5000*2=19000

5. ETF资产达到了20000元，收益不足20%，继续持仓

6. ETF下跌5%，但是仍没有进入30日均线下发，不定投而继续持仓

7. ETF上涨，总资产达到了22800元，收益20%，再次止盈3800元

那么，到目前为止，总投入本金20000元，总止盈5800元，当前持仓本金1900元，净赚4800元。通过两次低位定投和高位止盈，投资者降低了成本，降低了盈利波动，提升了体验，甚至培养了对涨和跌都抱有希望的良好心态。

 

这里有一个前提是长期趋势概念，我们可以讲几点：

- 长期趋势为了避免我们出现“越跌越补，越补越亏”的尴尬局面；

- 长期趋势的立足点是基本面大势，也就是ETF应该是长期趋势向上的；

- 技术判断可作为辅助手段，中长期均线应该向上；

以上逻辑都已经在木鱼的系列视频中多次提及了，这里就不再赘述。请各位关注木鱼后查看。

三、常用的条件定投规则

有两个原则：

1． 应足够简单，普通投资者简单学习就能理解执行；

2． 符合市场周期特点；

 

有些传统的战法比如“区间比例定投”，简单说如果基金净值掉到历史的50%区间以内，再进行定投。木鱼可以说这种投法不是以发展的眼光看待市场的，而是一种固化的“涨上去就会跌回去”的思路，这种战法对成长品种肯定是失效的。

 

纳斯达克甚至消费、生物医药、科技等很多品种，如果从历史分位看，都给予窗口太少，因为成长性十足，根本没有机会掉到投资者希望的50%甚至70%机会都没有。

一种较为实际的定投窗口是使用相对低位而非绝对低位窗口。

 

相对低位就是均线级别的低点，而非价格上的绝对低点。这有两个好处： 一是投资者看着均线就可以定投，而不需要计算价格区间；二是日线级别的窗口出现得更频繁，入场机会更多，便于定投。

至于网格交易法，应用难度也不低，因为资金安排难度很高，每跌一定比例加仓则是一种非成长思维，而且投资者计算幅度难度也大，不如直接看K线来得直接。

 

木鱼这里示例都用的是30日均线下方的定投窗口，为什么是这个？第一，木鱼大数据计算过，绝大部分ETF都在30日均线下方有较低且还算频繁的入场窗口；第二，足够简单。

我们要再强调一下投资窗口的重要！

- 市场不是总存在舒服的投资机会，因此投资者需要重视市场的周期；

- 一旦出现了窗口，需要机械地执行规则把握好；

- 丢失一次窗口，再次入场的成本会提升；

根据木鱼计算，如果30日均线窗口太少，20日均线窗口也是可选的，也就是20日均线下也可以定投，但是每次定投仓位要比30日窗口小。

四、定投实例

在A股，有一个好处是有想多的ETF是具备长期趋势的，这是我们投资者的一个福利。如果我们打开主流ETF的K线图，我们会发现很多品种都是长期向上的，但是短期波动很多都很大。

我们可以实战一下过程:

 

1. 选定一个有趋势的品种，本例选中概互联网ETF；

2. 中概互联网ETF逻辑够硬：中国最好的公司的组合（可查看相关视频介绍），它们该涨！

3. 等待定投窗口，9月开始出现30日均线下机会

4. 只要在这个窗口中，就持续定投

 

其实上九月有三周定投窗口开启，就连续定投三次。

5. 等待15%的止盈机会（科技品种可放开20%，宽基可收窄到10%）。

那么对于我们长假强调的三大品种，除了中概互联，还有新能源汽车，第一次止盈于11月2日发生。另外一只日经ETF各位可以自己查看。




 

总结

着眼于木鱼其实制作了很多关于定投的文章和视频，在这个过程也不断完善定投的理念、逻辑的方法，并且通过大数据量化技术来进行优化。我们可以期待有更好更方便的定投策略开发出来。关于定投这方面的内容很多，今天这里主要是串一下各个环节，如果大家有兴趣，可以关注木鱼的其他视频和图文，加强理解。也欢迎各位来木鱼的圈子交流!