准备好长期斗争了吗？国防军工类ETF基金全扫描及深度解析

在复杂的地缘和国际关系背景下，国防军工概念在短线爆炒后，有可能会迎来一个结构性的中长期机会。军工板块那么无论是短线还是长线，通过ETF参与行情都是一种很适合的方式。今天我们就一起来看看主流国防军工类ETF有哪些，以及适应投资的特点。

分析路径：

概况>收益分析>指数分析>指数总评>ETF总评

- 概况

主流ETF品种有6只。我们知道ETF都是跟踪特定的指数的，这里6只ETF中，有4只同时跟踪的是中证军工指数，另外两只分别跟踪中证军工龙头指数和中证国防指数。那么我们现在先要重点看一下这3个指数的内涵，然后再分析ETF。

- 收益分析

还是老样子，我们用“木鱼引力PK工具”来分析一下三个指数的近一年的收益比较情况。

 

从上图分析结果来看，中证军工指数史回撤和最近一周跌幅最小，近一个月收益也最高，而国防指数历史收益最高。军工龙头则介于二者之间。

总的来说，中证军工最稳健，而中证国防指数历史收益最高。

稳健程度：中证军工>中证国防>军工龙头。

收益能力：中证国防>中证军工>军工龙头

总的来说，三大指数没有差别到很大的地步，但是我们都知道投资是漫长的跑步，我们需要进一步把握内涵才有更大的把握跑得更长更远。接下来我们把三大指数一一解读一番。

- 指数内涵分析

一、 中证军工指数

这个指数现在被4只ETF跟踪使用，是最受欢迎的的品种。我们看下这个指数的编制规则如何。

 

总的来说，特点如下：

- 成分股来自于十大军工集团旗下；

- 按市值排权重；

- 高达80只成分股；

最大的特点是80只成分股，显然风险均摊更充分，考虑到其不错的盈利能力，确实属于稳而优的选择。

 

前十大权重股总权重48.71%，非常均衡。 第一大权重股中国重工主造舰艇，二龙头中航飞机主造轰炸机、军用运输机，都是根正苗红，而四当家就是当红龙头中航沈飞，舰载战斗机摇篮。

二、中证军工龙头指数

这个指数被军工龙头ETF跟踪使用，为什么有“龙头”两个字，我们要接下来分析分析。

 

经过指数编制方案解读，我们能够发现龙头指数几个特点：

1. 来自于十一大军工集团，比中证军工指数里多了一个；

2. 包含“军转民”部分，有5只股票；

3. 成分股只有30只；

4. 对企业规模和财务水平同时有要求；

第2、3点可能是为什么叫“龙头”的原因了，龙头当然数量不能太多了，而且要有一定的要求：大而强，而不是凑数的。

 

十大权重股总权重高达54.7%，确实走的是“龙头”战术。但是第一大权重股竟然是海康威视。海康显然不是正宗军工，属于“军转民”部分，结果还成了第一大权重股。个人觉得，虽然海康支持反恐等业务，沾边军工，但是搞成第一大权重股显然降低了军工的成色，同样军民融合的还有中国长城和海格通信等。

三、中证国防指数

国防这个词设计的面比军工要广一些，我们看看是否如此。

 

主要特点

- 国防工业十大集团？和十大军工集团有区别么？貌似没有吧

- 和军方有过销售单子的上市公司都算在内！

- 按大小排名，标准50只票！

十大权重股占比56.62%，权重也是很集中！这里中国长城也是因为与军方有订单进来的。

- 指数总评

中证军工指数100%投资于十大军工集团旗下有军工业务的上市公司，根正苗红，还因为80只成分股拥有最佳的稳健程度以及不错的收益能力；

而中证国防指数，则包含有少量有国防订单的上市公司，长期收益更高；

中证军工龙头指数，则另辟蹊径，包含了“军转民”企业在其中，使得纯正程度不足，表现需要更长期去看。

- ETF总评

看完了指数，我们这时候可以对这些ETF做一个“能力评估”了。木鱼一直强调，流动性是ETF非常重要的一个项目。近期是行业火热阶段，对投资影响还不大，但到了冷静期后，如果没有充足的流动性，会出现追踪误差大、溢价高、无法及时出入场等问题，因此值得重视。

经过重重精选，相信朋友们已经在心里有了数。ETF相似的名称之下，是丰富的内涵和差异化的投资选择，希望木鱼的分析能帮助大家做出更明智的投资选择！

最后，欢迎关注喜欢长赢的木鱼，我们会应对时势，定期更新各类分析！