「投资思考之四」 A股大牛市股民为什么却说没有赚到钱

今年七月一号大盘开始向上突破3000压力的魔咒，开始狂飙模式，然而越来越多的投资者看着飙升的指数却大喊“不赚钱！”。

因为很多股确实没有参与到行情中去，比如下面不温不火的。


还有下面干脆一天就跌完的！

看看一组统计数据：

- 本周上证，深证，创业板指分别上涨7.31%，9.96%，12.83%，

- 剔除次新股有51%的个股没有跑赢上证指数

- 33%的个股跑赢深证指数

- 仅21%的个股跑赢创业板

- 个股平均涨幅13.1%，

-对木鱼的挑战-

可以说，确实有一半的股票在这一周涨幅平平，很多持仓品种不对的朋友自然会觉得赚不到钱，或者上半周拿了证券银行却发现下半周赚不了钱了。市场虽然是牛市，也不会让你轻易赚钱。来回顾一下木鱼这段时间的交易情况，也可以感觉到“疯牛”环境下也是不容易的。木鱼的交易系统是纯人工智能决策的，这次行情遇到的挑战又如何？

- 7月2日，持仓以科技和生物医药等成长股为主，当日跑输指数；

- 上周五7月3日，系统调出一半仓位，中信建投止盈，策略要求周一开盘重仓配置券商股和军工股；

- 周末媒体大肆炒作，对于周一行情预期升温；

- 周一大幅高开无法按目标价配置，券商只买到了国海证券，军工股只买到了航发控制，临时启用备用方案用科技股补齐了仓位，但显然是无法与全部涨停了的券商和银行股比得，当日明显跑输指数；

- 周二大金融依旧强劲，但持仓科技股开始大涨，当日2成仓位涨停，而金融冲高回落，跑赢指数；

- 周三成长和军工股走强，3成仓位涨停，跑赢创业板，券商股离场，手中医药股没有起色有些拖累；

- 周四生物医药大涨，军工股止盈离场，跑赢指数，晚上系统指示买入国投资本和涨幅已经过大的宝信软件、药明康德、凯莱英等成长股，硬着头皮继续上；

- 周五国投资本逆市涨停，成长股强劲，获利继续跑赢指数。

 

从上面的过程来看，木鱼本周操作也是不容易的。券商银行那么猛，你要不要追？但是AI算法依旧只给配了2成不到的券商股仓位，还只买到了1成，只能按纪律来坚持自己的交易原则。终于迎来低开高走的行情，后半周连续跑赢市场，成功补上了周一跑输的部分。

-复盘总结-

应该说，本周周一周二是大金融行情，但很快周三开始，市场又明显回到了成长股的节奏中，而券商开始进入到结构化行情中。如果投资者不适应这个过程，盲目动来动去，既想吃大金融的肉，又想喝成行股的汤，那么就可能错失至少一个机会。拿住估值修复，或拿住成长，至少可以获利一次。最差的结果是，上半周拿成长股的，换仓下半周去买银行保险，少赚一次同时多亏一次。

以木鱼的复盘观点来看，周一这种暴涨，抓不住是正常的，吃不到全部的肉又如何？投资不是一天两天的事情，成长周期赚过钱了，估值修复周期错失一天也没有什么遗憾的。重要的是，自己的投资风格和原则没有被干扰到。我们本身就不是赚投机钱的料，看清楚自己的能力，是成功的根本。

- 分析银行股 -

在市场大涨后还有股民朋友问是不是牛市来了，大盘怎么涨了这么多，种种疑问在一起。

看着银行股的暴涨，担心跟不上行情开始追高，接下来几天银行股的下挫，吃了一碗大面,看着被银行股套牢，其它各个板块轮动上涨没有赶上而后悔不已。还有投资者看手上的股票不涨，然后卖出去追其它的股票，然后手上的卖完就涨，买进的就跌的场景。导致在这一周的牛市中，广大的投资者还是没有获得多少收益，甚至是负值，完全跑不过指数。

 

木鱼在一篇问答中指出最大风险是投机，投机过度把工商银行这样好不容易修复了估值的大佬又重新砸进坑。涨得太猛必然带来不稳健的根基。建议各位朋友以银行为鉴，牛市中也不要盲目乱追。

- 牛市失误总结 –

木鱼接下来帮助大家梳理一下此轮牛市的广大投资者的所犯的错误。

1. 习惯熊市思维。相当多的人在3000点前减仓等着冲高回落、相当多的“老师”说顶背离了、相当多的人在第一次券商大涨就下车了等等。市场的方向就是，趋势投资。木鱼给粉丝们说过，这些看均线回踩、背离、补缺口等分析手段都会越来越没用了，因为指数本身就没有多大价值了！趋势股涨起来，不是指数能限制住的！

2. 耐心不足。银行，证券股爆发带动市场的情绪后后，接下来的几天科技，军工，医疗等各个板块的轮番上涨，投资者眼看手上的股票不涨而更换持仓，出现卖完就大涨的情景，木鱼在这次牛市持仓中，也有一些开始股票不怎么涨，久经战场的木鱼知道这个时候要有耐心，量化系统也强制要求遵守纪律，手上的好股在板块的轮动中市场不会遗忘它的。

3. 投机心理严重。非要追最热的板块，肉一口少吃都不行，牛市中只会涨不会跌的错觉。。。银行板块就给投资者们上了一课。投机就意味着博弈，就意味着大家不是靠本事赚钱，是靠赌博，就一定有人输很惨。牛市不是一天结束的，稳健的风格适用于市场所有的周期！

4. 投资逻辑有误。有投资者说手上的票一直拿着都不涨，和以前的牛市不一样了，以前大家都一起涨的。其实2020年牛市早已开始，半导体，芯片，医疗医药，白酒等板块都有着结构性的牛市，可能还有很多投资者没有感知到。因为近几年市场引入外资后，对市场的投资风格产生很大的变化，通过木鱼大数据分析，外资几乎都是持仓行业龙头，具有高成长性的股。而广大投资者还是以前的买低价股，买炒作股的风格，其投资方式已经不再适应现在的市场了。现在的市场已经不是以前的投机市场，而是更加健康的投资市场。对于有价值的股不应该畏惧其价格的高低，投资者已经发现今年的高价股一直再涨，手上的低价股一直阴跌，对于健康的资本市场来说这应该就是常态。

及时改变投资逻辑，拥抱价值股，成长股，才能一直在牛市的车上。很多投资者说钱少高价股买不起，这里木鱼可以给投资者科普一下ETF作为投资重要的工具有效降低了投资门槛，请关注木鱼查看木鱼给大家带来的关于ETF投资的相关文章与视频。

- 展望后市 –

1. 结构性牛市深入。以前木鱼就说，就是牛市来了也不会有真正的普涨，最多两三天，之后还是要靠本事吃饭的。从下周起，该赚不到钱的还是会赚不到，不要指望指数涨到4000点你就能赚够600点的空间。纳斯达克涨了10年，有一半股还是原地踏步的就是典型的例子；

2. 牛市会继续延续。在国家政治经济继续发展的重大课题挑战下，资本市场必须强大，而且要长期，目标是与美国相比。这个过程不容易，但是一定会朝这个方向走，一定会有一多半人在途中下车；

3. 指数指导意义淡化。指数以后只有个涨跌幅含义，无法评估市场高度。创业板就是5000点了也不能说它高，因为纳斯达克告诉我们注册制下，指数就是被龙头绑架的小朋友，着眼点应该是行业龙头而不是天天计算指数该多少点。看指数操作就是菜鸟的玩法。

最后赋诗一首，致敬我滴国！

神州气象起风云，复苏猛牛露峥嵘。成长价值比翼飞，长路伙伴有木鱼！

别发呆了，关注木鱼了！