主流36只ETF最佳组合拍档全量化分析，收益与稳健兼得！

过去两周，市场出现了一波调整，并在这两个交易日，逐步有了企稳的迹象。这个时候对很多投资者朋友来说比较关键，因为从定投角度很多品种迎来了位置不错的定投窗口，而中短线投资者也需要准备布局迎接可能的反弹机会。对于使用ETF来进行投资的朋友，可能需要考虑的是如何进行组合搭配，来实现高收益与低回撤兼得的目标。今天我们就为大家带来主流36只ETF全部的最佳组合量化分析。

以前木鱼已经给大家介绍过ETF投资拍档概念，今天再说明一下。虽然ETF代表一揽子股票组合，但是由于鲜明的主题特色，持仓股票也往往会出现一致性的涨和跌，有一些ETF品种如芯片、军工、证券等短期波动还比较剧烈，这造成了投资体验的落差和短期收益得失的焦虑。

所谓最佳拍档也就是给ETF配置一个同时购买的组合品种，使用量化技术找出指定ETF的最适合一同投资组合的ETF品种。例如您想买入A号ETF，就可

以同时买入最佳拍档B号ETF，一起投资实现两个目标：

1． 有效降低收益曲线在各阶段的回撤幅度；

很多投资者能接受慢慢赚，但是大起大落的资产净值，使得投资者情绪波动，既而可能中途放弃投资或是错过投资机会，难以实现长赢的目标；

2． 在收益变化不大的情况下，降低投资总体的风险；

全仓押注单只主题特性强烈的ETF品种，也大大增加了投资风险。比如

芯片ETF，如果这个时候给芯片ETF搭配一只消费ETF，总波动就会小很多，短期投资风险大大降低。需要说明的是，由于芯片ETF走势长期低迷，与消费ETF差距越来越大无法搭档了，现在芯片ETF的最佳拍档已经变成了深证100ETF了，组合后回撤水平降低16个百分点。

总的来说，给ETF配置最佳拍档的目标就是，

又要吃肉又要吃得舒心。最佳拍档B也是A的最小风险组合品种，搭配起来投资，睡得更好。

量化计算方法：

- 36只主流ETF，剔除掉一些重复品种，比如大量的沪深300和中证500只选其中

代表；

- 组合搭档品种收益不能超过A品种过多，否则有喧宾夺主之疑；

- 组合搭档后的收益水平不能低于A品种过多，否则有拖后腿之疑；

- 量化计算的时间跨度为2020.4.1-2020.10.27


 

热门品种军工ETF的最佳搭档是酒，沪深300候选。而证券ETF的最佳拍档是深证100ETF，这个很有说服力，证券ETF主要是上证的品种，而深证100权重则主要是大消费和电子制造，差异足够大，组合在一起互补性很强。

我们发现，沪深300成了很多品种的稳定器了。而强科技品种入159807则如预期一般被酒ETF平衡。

芯片ETF回撤高达27%，是狂颠簸的品种，搭配深证100后变轿车，很有意义



 

我们为每只评测ETF努力配置了3个搭档，有的品种配不出

3只可能就只有1只。从上面的组合结果来看，我们可以发现一些现象。

- 绝大多数品种存在最佳组合，也就是收益水平相当的情况下可降低波动和投资风险；

- 短线强波动品种如芯片、军工等于大资产类ETF如沪深300组合效果好；

- 科技类、创业类与消费类组合效果较好；

- 酒ETF确实是长牛品种，与很多品种适合搭配，但是目前确实是高点，各位稍谨慎一些；

- 总体上，消费类ETF是最应该配的搭档品种之一，包括家电ETF、酒ETF、消费80、主要消费等品种；

通常我们认为收益与稳健很难兼得，但是通过量化技术和理性分析，我们可以发现很多投资品种存在相当的互补性。上面就是木鱼给您带来的干货，每周都有，欢迎大家讨论交流！一起做得更好！